Sherman, UCLA

Bajo este modelo libertario, los argentinos comienzan a beneficiarse de una mayor libertad económica, cada vez más lejos del populismo, ese mismo que condenó a la Argentina a la pobreza. El colapso de las industrias prebendarias no constituye un síntoma de fracaso del modelo libertario, sino exactamente lo contrario: es una consecuencia lógica de su funcionamiento. Las actividades ineficientes tenderán a desaparecer y el capital se irá reasignando hacia sectores genuinamente rentables y competitivos, como la energía, la minería, la agricultura y toda aquella industria con la capacidad de operar eficientemente y sin rentas extraordinarias. El país de pagar diez veces el costo internacional se evapora rápidamente, y con él la renta diferencial de los amigos del poder de turno. El 2026 promete ser un año formidable para la economía argentina, y el Merval aún no lo tiene incorporado en precios. En este marco conviene recordar el principio básico de la prosperidad de las naciones: el Estado...

Argentina 2025-2031: estabilización macro, cambio de régimen y nueva matriz de crecimiento: el punto de partida del análisis es asumir continuidad del actual programa macroeconómico hasta 2031 como escenario base. No como hipótesis política, sino como supuesto técnico de proyección. Bajo ese marco, la economía argentina se encuentra transitando un cambio de régimen que invalida buena parte de las métricas históricas utilizadas desde la posguerra para interpretar su dinámica macroeconómica. La economía que emerge hacia 2030 es de naturaleza distinta: se sustituye una estructura productiva orientada a un mercado interno crónicamente ineficiente por otra con fuerte orientación exportadora y altamente competitiva. El modelo de crecimiento pasa de la expansión nominal sustentada en inflación a uno basado en acumulación de capital, productividad y flujo genuino de divisas en base a un crecimiento sustancial de los flujos de cuenta corriente. El exponencial crecimiento exportador será una ca...

La dolorosa y gran moraleja que nos deja el pasado viernes con un selloff épico en metales preciosos es que ya no existen los safe havens (refugios de valor). Si el oro pudo colapsar 9.85% en una sola jornada y la plata 27.13% (llegó a estar 34% negativa), esto indica que vivimos en un equilibrio ultra monetizado y a la vez sumamente perverso. Y si uno quisiera argumentar que el verdadero “refugio de valor” es un bono corto del tesoro americano, si se observa la licuación que este activo ha tenido versus otros reales, la conclusión es que al haberse perdido al dólar como ancla de ahorro, nada es seguro en este planeta en el que vivimos. No importa en qué activo estés posicionado, podés ser triturado en horas. Esta es una de las consecuencias más siniestras de haber comenzado a inundar al mundo de monedas papel desde la implementación de Quantitative Easing en 2008 y ya no hay salida de esta mega burbuja de activos financieros en la que pululamos. Bajo esta óptica, los mercados financie...